北京时间3月30日欧盘，美元指数稳于100.269附近，现货白银交投在70.96美元/盎司。伊朗战事持续发酵，通过地缘风险与能源价格冲击市场，叠加美国政坛高层立场分化，市场交易成本上升、流动性收紧。技术面上，白银虽站上70美元，但仍运行于下行的20日EMA（75.90美元）下方，整体下跌结构未改。14日RSI处于弱势区间，空头占据主导。白银短线阻力看75.90、82.50美元，支撑关注67.80及61.00美元，在站稳82.50美元前，反弹走势依旧偏弱。

中东冲突持续、全球金融市场波动加剧背景下，黄金价格回调引发市场对其避险属性的质疑。渣打银行研究指出，本轮金价下跌并非避险功能削弱，而是投资者在不确定性上升时抛售黄金换取流动性的融资行为。此次调整速度快于历史均值，源于市场结构脆弱、流动性需求激增与前期拥挤多头仓位集中平仓所致。金价虽在关键均线获支撑反弹，但仍处于寻底阶段，短期或延续震荡承压。中期空头回补有望带动反弹，长期通胀与地缘风险仍为金价提供支撑，黄金核心避险与流动性工具价值并未改变。

北京时间3月23日亚盘，美元指数在99.61附近运行，现货白银开盘67.54美元/盎司，当前徘徊于67.06附近，沪银、白银T+D同步偏弱。上周五美元上涨，贵金属全线大跌，现货白银重挫7.12%失守68美元，黄金连续八日走低。地缘方面，美伊对峙加剧，霍尔木兹海峡局势紧张，市场避险资金转向美元压制银价。同时SLV白银ETF持仓逆势增持，Ag(T+D)呈现空付多。技术面上，白银上周冲高回落，周线收大阴线，走势偏弱。操作上建议反弹72.6做空，止损72.85，目标依次看70、68、66及63关口。

受霍尔木兹海峡局势升级影响，今日早盘黄金、白银、原油期货低开后直线拉升全线翻红。美军打击伊朗导弹阵地，叠加特朗普对北约及盟友表态强硬，避险情绪显著升温。同时美国计划本周放松委内瑞拉石油制裁，试图平抑油价，原油期货多空博弈加剧。昨夜美股小幅收涨，中概股走弱。当前地缘冲突与能源政策双向扰动，贵金属与能源期货波动加大，市场聚焦海峡航运安全与供应端变化。

北京时间3月12日欧盘，现货白银震荡运行，盘中冲高回落，多空聚焦87美元关键阻力与85美元支撑。全球白银连续六年供需赤字，ETF流入与避险买盘支撑牛市，中东冲突仅扰动短期工业需求。美国CPI数据符合预期，市场聚焦即将公布的初请失业金数据及PCE通胀指标。油价飙升推升通胀预期，市场重定价央行政策，欧洲央行、美联储鹰派预期升温。技术上，银价站稳87美元有望上看90美元，跌破85美元则下探78-79美元区间，短期方向即将明朗。

3 月 9 日晚间，中东局势持续紧张主导全球期货市场。伊朗发动 “真实承诺 - 4” 第 31 波攻势，打击美以军事目标，最高领袖即将发表讲话。受此影响，美股三大指数期货重挫，道指期货跌超 1.7%；摩根大通预警战事或致标普 500 回调 10%。商品期货走势分化，原油期货短线拉升，G7 未就释放油储达成一致；黄金期货大跌超 1.8%，白银期货震荡下挫。地缘风险成为期货行情核心变量。

伊朗战争持续发酵，地缘冲突扰动全球能源及金属市场。WTI原油在连日暴涨后企稳，收于75美元下方，美国原油库存大增缓解部分供应担忧；黄金获逢低买盘支撑小幅收涨，美元走弱进一步助推其波动；Alba因霍尔木兹海峡通行问题暂停发货，铝价飙升至2022年以来最高水平。

# 白银市场摘要（200字内） 3月2日亚盘，现货白银开盘95.21美元/盎司，现报94.27附近，白银T+D、沪银主力高位运行。2月27日，受特朗普关税不确定性及伊朗局势升温支撑，现货白银大涨6.28%，收报93.82美元/盎司，黄金、铂金同步走强。2月白银先抑后扬，最低下探63.927，最高触及94.195，月线收出长下影锤头线，技术面强烈看多。今日关注美国2月制造业PMI数据，操作上建议93.6做多，止损93.2，目标看向94.5、95、96.2及97-98区间。

国内春节假期国际金价震荡上行，24 日回落释放短线获利了结等风险后，守住每盎司 5100 美元支撑，维持上行形态。美伊核协议谈判、美国关税政策不确定性多空交织，金价上方受 5380 美元及前高压制，短期难一次性突破，建议关注 5080-5200 美元区间操作。白银期货止跌回升，极端情绪化交易告一段落，未来两周料呈震荡反复格局，预期运行于每盎司 70-90 美元区间。

北京时间 2 月 12 日，国际金价开盘跳水。截至 7:26，COMEX 黄金期货跌 0.13%，报 5091.8 美元 / 盎司；现货黄金跌 0.29%，报 5069.52 美元 / 盎司，现货白银一度跌超 1%。受美国非农数据创逾一年最大增幅影响，交易员将美联储降息预期押后至 7 月。此外，特朗普与内塔尼亚胡会晤，强调优先推进美伊谈判，地缘情绪缓和，共同压制贵金属走势。