1 月 20 日欧盘时段，现货白银交投于 95.16 美元 / 盎司，日内开盘 94.39 美元，最高上探 95.49 美元，最低触及 92.56 美元。特朗普对欧洲加征关税的威胁引发市场避险潮，叠加其政策对贵金属的利好，推动白银走高。技术面看，白银处于上升通道，但 14 天 RSI 超买，短期或盘整，中期看涨目标指向 96.90 美元附近。

1 月 19 日美股休市，期指普跌，欧洲股指集体下挫。特朗普的关税威胁推升市场避险需求，现货金银价格均创历史新高。有机构警示，相关政策或引发英国经济衰退，造成巨额经济损失。同时，美联储主席鲍威尔将出席美联储理事库克解职案庭审，公开表达支持。CME 数据显示，市场预计美联储 1 月维持利率不变概率为 95%，3 月降息预期亦较为低迷。

亚洲时段国际原油期货延续回落，WTI 近月合约跌至 59.16 美元 / 桶。上周油价巨震，地缘情绪降温后市场转向供需基本面。技术面显示 WTI 60 美元关口压力显著，指标释放偏弱信号。地缘溢价消退叠加需求趋弱，原油期货短期震荡偏空，需关注库存及需求数据。

1月15日，现货黄金从纪录高点回落，收跌0.2%至4615.73美元/盎司，美国期金同步走弱0.3%，美元指数创六周新高至99.49，收涨0.28%。这一走势源于美国初请失业金人数意外降至19.8万，强化美联储维持利率不变预期，降息预期推迟至6月，削弱非生息黄金吸引力。特朗普对伊朗问题表态缓和、对鲍威尔去留态度谨慎，进一步压制避险需求。16日亚市早盘，现货黄金续挫至4607美元/盎司附近，美债收益率走高亦对金价形成压制。

近期国内有色商品期货市场表现强劲，沪锡主力合约三日累涨超 20% 并再度涨停刷新历史高点，沪铝、沪铜亦同步创下历史新高，现货价格同步跟涨。此轮涨势源于多因素叠加：缅甸锡矿复产不及预期的市场判断、AI 算力及新能源等新兴产业的需求支撑，叠加宏观情绪走强引发资金炒作；铜铝则受供应端趋紧与新兴产业及基建需求增长带动。当前期现背离风险积聚，高价位抑制终端需求，春节临近市场交投趋谨慎，短期需警惕资金获利了结引发的回调风险，长期则受供需预期与资金推动或仍有冲高潜力。

受美国 12 月 CPI 数据巩固美联储年内降息预期、地缘政治紧张局势升温等因素驱动，期货市场贵金属表现强势，黄金、白银期货双双创下历史新高。原油期货同步大涨超 2%，地缘风险成主要推手。与此同时，特朗普提出的信用卡利率上限计划引发市场担忧，美股收跌且金融股领跌，市场聚焦美联储政策转向与地缘冲突等核心主线。

1 月 12 日欧盘时段，现货白银高开高走，交投于 84.15 美元 / 盎司，日内振幅超 4 美元，最高触及 84.60 美元。此轮涨势受中东地缘风险升级、美联储政策独立性存疑等因素驱动。高盛、摩根大通相继调整利率预期，降息时点延迟甚至转为加息预测。技术面白银处于上升通道，但 RSI 指标超买，短期或迎盘整。机构认为，低利率环境下贵金属吸引力增强，本周通胀数据将成关键指引。

1 月 12 日亚市早盘，现货黄金、美原油分别交投于 4530.72 美元 / 盎司、59.60 美元 / 桶附近。上周五，美股标普 500 指数创收盘纪录新高，芯片股领涨；金价周线收涨，机构预测 2026 年或破 5000 美元；油价涨约 2%。这一系列走势主要受美国非农数据弱于预期、美联储政策预期及伊朗动荡、俄乌冲突等地缘风险推动，美元指数亦连续第二周上涨。

美东时间 1 月 8 日，美国三大股指收盘涨跌不一。受特朗普政府拟推动委内瑞拉原油赴美销售影响，WTI 2 月、布伦特 3 月原油期货分别上涨 3.2%、3.4%，带动能源股全线大涨。此外，惠誉上调美 GDP 增长预期，美联储官员释放 2026 年降息信号，而大型科技股涨跌分化，苹果连续七日收跌。OpenAI 设立 500 亿美元员工股权激励池等消息也引发市场关注。

1月7日欧盘，现货白银宽幅震荡，开盘81.26美元/盎司，最高触82.73美元，最低探78.18美元，现交投于79.41美元，本周初已收复元旦前跌幅。晚间需关注美国ADP就业人数等多项数据，其表现将影响美联储降息预期，市场押注2026年至少降息两次，与美联储预期分歧明显。白银虽受超买及获利了结压力冲高回落，但站稳EMA50支撑，长线看涨，77.88美元、75美元及70美元为关键支撑位。