2月3日欧洲时段布伦特原油交投于66.30美元附近，走势陷入震荡。中东局势缓和令地缘风险溢价阶段性降温，成为油价开盘回落主因，但油价未失支撑。欧佩克+维持产量政策不变，供给端形成约束，叠加美国制造业PMI向好释放需求回暖积极信号，供需逻辑未发生根本逆转，回调仅为风险溢价修正。盘面多空博弈激烈，66美元上方有压力带，下方存在多重技术支撑，指标显示短期动能偏强修复。后市油价走势将由伊斯坦布尔会谈进展、欧佩克+产量决策、宏观货币政策预期三大核心变量主导。

近期黄金市场现“过山车”行情，现货金价从近5600美元历史高位狂泻至4401美元低点，跌幅近1200美元。此次暴跌由多重利空共振引发，美联储主席人选提名带来政策不确定性，叠加CME上调贵金属交易保证金、美元走强，触发投机盘平仓潮。不过暴跌具技术性，牛市核心支撑未变，当前市场波动性高企，暗藏投资窗口期。

周一早间现货黄金失守4700美元关口，最低至4696.01美元/盎司，日跌幅超3%，回落至1月19日水平；现货白银跌破79美元，最低价78.495美元/盎司，日跌7%，回到1月9日水平，国际贵金属期货集体重挫。此次暴跌或因伽马挤压加速，叠加芝商所上周五宣布上调黄金、白银等贵金属期货交易保证金。同时，特朗普提名美联储主席消息推涨美元，而本周市场将迎来欧美多国央行利率决议、美国非农数据及企业财报，成为贵金属市场后续走势的关键看点。

1月30日亚市早盘，现货黄金交投于5412美元/盎司附近，其周四创历史新高后大幅回落，仍有望录得80年代以来最佳月度表现；美原油交投于65.66美元/桶附近，周四大涨超3%至五个月高位。美股周四分化，纳指受科技板块拖累收跌。此外，贵金属集体回落但月线强势，美元疲软，非美货币出现异动。

1月29日亚市早盘，COMEX黄金期货首次触及5600美元/盎司大关，最高达5626.8美元，现货黄金同步刷新纪录至5596.33美元。此次金价暴涨受美伊冲突升级推动，避险买盘持续涌入，带动金价连涨八日。美联储维持利率不变虽引发短暂震荡，但低利率环境仍支撑金价。同时白银同步创新高，但分析师预警其短期或回调，投资者需警惕市场波动。

1月27日现货黄金小幅走高但陷于前一交易日区间震荡，反映市场犹豫且波动性将至，周一大幅回调系获利了结，周二反弹则买盘回归。金价日线多头形态未破，但六连涨后首现动能疲态，5111.51美元为关键上破位，4990.21美元是核心支撑，失守则5111.51美元成短期顶部，回调目标看向4824-4703美元区间。当前仅为动能转向非趋势反转，仍属回调买入逻辑，交易者可择突破追涨或回调低吸，策略取决于自身交易风格。

周二亚洲时段 WTI 原油续跌，交投于 60.50 美元 / 桶附近，迎来连续反弹后的技术性修正。美国冬季风暴致原油产量短期大幅下滑，美伊地缘紧张也对油价形成支撑，但哈萨克斯坦油田复产、CPC 终端恢复装运，压制了油价涨幅。技术面看，WTI 高位震荡，60 美元成多空核心关口，中期均线偏多、动能指标未现看跌信号，回调并非趋势反转。当前油市多空因素交织，短期料围绕 60 美元震荡，后续关注美国产量恢复节奏与地缘局势变化。

1月26日亚盘，COMEX白银强势拉升，开盘104.60美元/盎司，最高触108.81美元，涨幅达5.37%，短线偏涨，上看110美元阻力，下方支撑关注103.35、101.70美元。自2025年4月起白银便持续走牛，投资需求旺盛致相关品供不应求，深圳多家银企转产主攻投资银条、加班赶工。但银价抛物线式上涨，远超52周移动均线，市场已过热，机构警示其存大幅回调风险，不过当前资金推动下银价仍保持震荡偏强格局。

1月22日美盘国际油价受多重利空下挫约2%，WTI原油创近两周新低，市场呈短期偏多、中期承压格局。特朗普在格陵兰岛、伊朗问题上立场软化，俄乌冲突出现缓和信号，地缘政治风险溢价下降成为油价主压，俄罗斯石油出口潜在增量也带来下行压力。技术面油价震荡于50、200日均线之间，短期聚焦58.52-62.20美元区间，后续需关注EIA库存报告及关键均线突破情况，方向未明前宜谨慎布局。

2026年初黄金期货受格陵兰岛地缘风波剧烈波动。特朗普关税威胁推其创4888.17美元/盎司纪录高位，后态度反转引发回调，亚市早盘失守4800关口，交投于4780美元附近。美元走强加剧短期回调，但黄金期货年度涨幅仍达11%，长期受地缘博弈、美联储政策争议支撑。后续美国PCE数据及初请失业金人数成关键，投资者需警惕新闻驱动波动，坚守长期避险逻辑。