北京时间4月7日欧盘，美元指数围绕99.809运行，现货白银报72.84美元/盎司。美伊地缘冲突持续升级，伊朗关键石化基地与机场遭袭，特朗普再发强硬警告，市场避险与通胀风险急剧升温。受能源价格上涨影响，美联储官员释放加息信号，降息预期明显转向，对银价形成压制。技术面上，白银日线跌破20日均线，RSI偏弱，空头主导行情；4小时级别呈震荡下行结构。上方关注75.00美元阻力，下方重点看70.00美元支撑，短线仍偏空，晚间需聚焦美国耐用品订单及通胀预期数据。

4 月 2 日亚市早盘，现货黄金持稳 4800 美元附近，连续五日走高。受益于美元持续走软及中东局势缓和预期，金价周三大涨 2.5%。特朗普表态将尽快结束对伊朗战事，推动油价大幅回落，布伦特原油跌超 2%。美股三大股指集体收高，能源板块重挫，航空股走强。市场焦点转向周五美国非农数据，若就业恶化或重燃美联储降息预期。

中东局势持续升级，胡塞武装加入打击以色列、以军打击伊朗指挥中心，地缘风险引爆全球市场。市场已排除2026年美国降息可能，甚至存加息预期；现货黄金、原油同步走强，美元受避险需求及加息预期支撑，创下近一年最大月度涨幅，全球市场陷入剧烈动荡。

北京时间3月24日欧盘，美元指数维持在99.330附近，市场聚焦美国PMI数据。与此同时，地缘局势急剧升温，以色列空袭德黑兰，中东紧张局势升级；俄乌冲突再起，俄军大规模袭击乌克兰多地，引发避险情绪波动。技术面上，白银短期走势偏空，价格远低于20日EMA均线，反弹动能受限，日线上涨结构被打破。RSI接近超卖区间，空头动能持续。白银上方阻力集中在73.00-74.00美元区间，若反弹至此将面临较强抛压；下方关键支撑位于61.01美元，一旦失守，下行目标或看向54.86美元。

3月19日国际黄金市场大幅下挫，现货黄金跌破4600美元/盎司，伦敦金现日内大跌超5.8%，COMEX黄金期货同步重挫，国内金饰价格随之大幅回落，多家品牌报价跌至1500元/克附近。此轮暴跌主要受美国通胀数据超预期、美联储偏鹰派表态及流动性与技术性调整共同影响，降息预期降温、美元走强引发资金撤离，叠加前期获利盘集中了结，加剧市场波动。短期金价或继续承压寻底，中东局势为主要不确定性；中长期支撑金价的结构性因素未变，上行趋势仍存。建议短线等待企稳，长线投资者可逢回调分批布局，稳健型选手以定投平滑波动。

北京时间3月16日欧盘，美元指数持稳于100.251附近，现货白银震荡下行，交投于78.69美元/盎司，盘中冲高回落，最高81.55美元、最低78.48美元。地缘方面，特朗普就伊朗、古巴问题表态，美古虽开启对话但局势仍存不确定性，叠加中东局势持续牵动市场避险情绪。本周美联储将召开3月FOMC会议，市场普遍预期维持利率不变。技术面上，白银跌破20日均线，短期趋势转弱，高点下移显示空头力量增强；RSI处于震荡区间，未明显超卖。短期阻力关注82-83美元，关键支撑看77.47美元，若失守或进一步下探72美元。

3月12日亚市早盘，现货黄金承压于5152美元/盎司附近，美股周三震荡收跌，道指跌0.61%，纳指微涨。油价飙升近5%至92美元/桶，伊朗警告油价或达200美元，霍尔木兹海峡供应受阻，IEA释储难平恐慌。美元走强，欧元、日元承压，美国2月CPI符合预期，市场聚焦PCE数据及美联储政策，金价受避险与利率担忧拉锯。

3 月 9 日全球市场剧烈震荡：日韩股市开盘重挫，日经 225 跌超 6%、韩国 KOSPI 跌超 6%；现货黄金跳水逾 2%，国际油价大幅飙升，美油、布油双双破百，盘中一度突破 110 美元 / 桶，阿布扎比与科威特相继宣布减产。消息面，伊朗专家会议 8 日推举穆杰塔巴・哈梅内伊为新任最高领袖，美方威胁其须获认可，以军则扬言将其列为追杀目标，中东局势急剧升温，引发全球避险与资产重定价。

# 摘要 3月3日贵金属市场大幅震荡，现货黄金日内冲高后狂泻300美元，最低触及5073.44美元/盎司，收盘下跌3.24%；现货白银跌幅更显著，重挫8.02%，振幅高达15%。此轮大跌系美元、美债收益率走强，市场风险偏好回落引发集中抛售，叠加白银基本面趋弱等多重利空共振所致。短期金银仍将维持高波动，中东局势带来避险支撑，但流动性收紧压制涨幅。中长期看，全球央行购金、去美元化及通胀预期支撑贵金属逻辑未变，长线仍具配置价值。

2 月 27 日隔夜美股全线收跌，道指、纳指、标普 500 均走低，大型科技股与银行股普遍下挫，中概股同步调整。受地缘局势升温推动，避险情绪大幅升温，国际黄金、白银、原油集体大涨，现货白银暴涨超 6%。消息面上，美伊释放核相关信号，美国升级对伊警示，特朗普重申伊核立场并提及美联储主席人事动向。市场在地缘风险与政策预期交织下，风险资产承压、避险及大宗商品强势反弹，全球市场风格明显切换。