5月26日18时03分，河南神火煤电股份有限公司部属永城铝厂电解四车间 4003#电解槽产生侧部漏炉，高温液铝流入电解槽下部，引生机灾。据该公司27日通告表现，变乱导致永城铝厂在产的25万吨产能已临时停产，变乱共造成3台电解槽损毁，未造成职员伤亡。

　　通告指出，永城铝厂共有电解铝产能46万吨，产能已全部转移至云南神火铝业有限公司；现在在产产能25万吨，对应电解槽210台(此中187台在产，23台处于维修中)。该部门产能筹划于云南项目投产前关停，其相干资产已于2018 年度计提部门资产减值预备。

　　受此消息影响，27日早盘开盘后，沪铝盘中涨幅一度高达1.06%。停止白天收盘，沪铝1907合约涨幅为0.92%，报14310元/吨。

　　针对此变乱，上期所27日也公布通告表现，河南神火煤电股份有限公司“如固”牌重熔用铝锭为所内注册品牌，其部属永城铝厂注册产能为20万吨，占所内铝期货注册总产能约2.45%。停止5月24日收盘，沪铝期货在库尺度仓单约27.7万吨，小计数约53.9万吨。上期所将继承存眷变乱的后续希望环境，确保铝期货安稳运行。

　　河南神火火警变乱影响

　　对付此次火警变乱，新湖期货研究全部色组向记者表现，该变乱相对来说属于小型变乱，预计对市场的影响将非常有限。“固然该厂产能已经全部流转至云南项目，通告也表现云南项目投产前该厂将全部关停，但是现在云南项目仍在基建中。从关停本钱思量，工场因此提前关停的大概性小，预计变乱排除后该部门产能将很快规复运行。”他说道。

　　广州期货阐发师黎俊表现，据SMM统计，该厂卑鄙有铝棒生产线3条，铝杆生产线4条(此前运行3条)。此次永城电解铝厂若停产或将影响卑鄙的铝水供给，但由于铝棒产能有限，而铝杆以亲身用为主，对本地及周边地域的铝棒铝杆加工费影响有限。

　　长江期货阐发师吴灏德报告记者，从盘面来看，该变乱对铝价仅起到简朴的支持作用，现在库存、本钱和技能面因素影响更大一些。

　　铝价根本面及后市见解

　　金瑞期货：预计铝价区间振荡，中恒久看卑鄙需求增速面对压力

　　其表现，从短期看，抵牾在于旺季需求与产能增量变革的差别。从供应看，供应方面较高利润程度正积极推进电解铝冶炼厂投放新产能和复产，但现在产能增速保持迟钝，低于预期，供给压力尚未显现。同时，山西氧化铝厂赤泥库的影响渐渐淡化，由于短期内工场复产大概性较低，叠加北方严肃的矿石供给题目，海内氧化铝供需偏紧，外洋海德鲁氧化铝厂复产仍需时日，短期难对入口产生大的影响，氧化铝代价仍旧坚挺；从需求看，处于季候性旺季的铝需求保持精良态势，连续去库加强了市场对付旺季内需求端的信心。四月铝板带箔、型材等铝材加工企业开工率继承进步，五月开工率有望保持或小幅上升，需求端仍体现利好。

　　但是，从中恒久来看，其以为海内经济面对巨大下行压力，铝卑鄙行业势必承压。只管当局通过积极的钱币政策和财务政策刺激消耗，试图让经济增速“软着陆”，但处于增速下行周期的局面难以改变，铝需求高增速期间难再现。

　　综合而言，其预计近期铝价将区间振荡，需存眷存眷去库幅度可否保持以及新增产能环境。

　　新湖期货研究全部色组：铝价团体振荡向上走势不改

　　起首，是本钱端的支持作用。4月中下旬以来，海内氧化铝代价快速攀升。究其缘故原由，前期是因亏损自动减产，之后由于山西部门氧化铝厂环保题目被动减停产。在短短一个月内，氧化铝代价上涨近500元/吨，相对电解铝本钱上涨近1000元/吨，本钱支持可见一斑。

　　其次，在供给方面短期内增量仍非常有限。一方面，3月份以来新产能投放有加快之势，但是短期内产量孝敬仍非常有限。据相识，年初以来新投产产能近100万吨，多数为3月份以后投产；另一方面，同期仍有部门产能退出运行。据相识，年初以来有70万吨左右产能关停。综上所述，思量到新产能投运必要稳固期，综合产量增长有限，因此当前市场根本面呈连续改进态势，库存连续去化，且降库速率较往年要快。

　　综合看，他以为在当下消耗旺季，铝价团体震荡向上走势不改。海内原铝市场根本面显着改进，市场去库节奏加速，别的本钱支持夯实，对铝价推升作用显着。不外他提示到，从短期来看，市场感情易受外部因素影响，进而造成代价大幅颠簸。

　　长江期货阐发师吴灏德：铝价另有上涨空间

　　他表现，短期内有三个因素支持铝价继承上涨。

　　其一，海内质料代价上涨较快，吨铝本钱显着进步。5月24日氧化铝天下均匀成交价在3163元/吨，该代价较5月13日上涨370元/吨。根据吨铝斲丧1.94吨氧化铝盘算，两周内电解铝生产本钱上升约720元/吨。据其测算，现在吨铝理论生产本钱在13820元左右。

　　其二，消耗地库存仍保持高速去化。停止5月24日，天下16个消耗地铝锭社会库存为128.7万吨，环比上周五降落7万吨，库存去化速率保持精良。他以为重要缘故原由在于卑鄙到货偏少而需求尚可，这是铝价在高位运行的紧张支持项。

　　其三，新增电解铝关停产能，之前停产产能复产动力弱。在产能关停方面，据相识，5月23日，山西华圣电解铝全部停产，涉及产能15万吨/年，总产能22万吨/年。3万吨置换到内蒙古华云铝业，19万吨置换到鹤庆水电铝加工一体化项目；在复产产能方面，他表现当前电解铝生产利润尚可，但是复产产能仍很少。究其重要缘故原由，他以为在现在布满挑衅的宏观情况下，铝行业由于现金流不充裕，供给方对后市信心不敷造成关停产能不复产。

　　但是从后期来看，他以为利空因素或渐渐兑现，铝价将再次回落。

　　“海德鲁氧化铝厂复产对铝价的影响已经表现，海内的赤泥题目办理后产能也会再次投入运行。因此，氧化铝的反弹故事不可连续是后市必要存眷和鉴戒的。别的，当前铝行业处于自动去库周期，阶段性反弹行情并不能改变海内产能巨大的近况和仍将下跌的趋势。”他提示道。

　　别的，从技能面看，上周四夜盘盘面铝也走出底分型形态，给了多头再次出场的信心，周五夜盘铝价突破14270压力位。联合技能面和根本面，他以为铝价另有上涨空间，目的看至14400—14500一线，发起前期多单继承持有，或逢回调试多，止损在14140—14170为佳。

　　广州期货阐发师黎俊：预计沪铝短期振荡偏强

　　他表现，一方面本钱端支持铝价。受山西氧化铝企业停产整改影响，氧化铝代价维持坚挺，停止5月27日，SMM氧化铝均价为3163元/吨，处于近一个月的高位。同时，在库存方面，由于铝市消耗端体现精良，令期货库存连续降落。综合来看，他以为铝市根本面将继承利好铝价，预计沪铝短期振荡偏强，运行区在14200—14600。

　　南华期货阐发师郑景阳：铝价上涨难连续，产能投放在加快

　　在供给方面，5月以来，山西地域氧化铝减停产变乱导致氧化铝代价大幅上涨，电解铝代价也由于本钱抬升出现了反弹。但是，氧化铝代价上涨将刺激氧化铝产量的提拔。同时，海德鲁复产在即，外洋氧化铝供给增长将导致海内入口回升。别的，电解铝代价上涨连续改进铝企利润，新增以及复产产能将增长投放力度。他表现，纵然短期供给压力不会立刻显现，但铝企的卖保盘也会令铝价承压。

　　在需求方面，在经济下行压力下，铝终端需求承压。同时，进入6月，卑鄙消耗旺季进入尾声，届时铝锭库存可否连续降落存疑。

　　综上所述，他以为铝价上方空间有限，发起逢高可以结构空单。

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（文章泉源：期货日报）