进入新的一年里，市场上的阻力将为黄金提供新偏向，然而，高盛(Goldman Sachs)阐发师仍对2021年黄金远景保持乐观。

　　高盛在周五(11月13日)公布的一份陈诉中表现，它将维持2021年金价2300美元/盎司的目的，由于环球经济在两方面取得了均衡：一方面是新冠肺炎病毒大概产生疫苗的好消息，另一方面是近期经济面对进一步粉碎的风险。

　　只管高盛经济学家预计美国和环球经济将出现强劲苏醒，但该陈诉的作者、大宗商品阐发师Jeffrey Currie和Mikhail Sprogis表现，“黄金仍有很强的战略来由”。

　　“在我们看来，黄金的布局性牛市还没有竣事，来岁将规复，由于通胀预期走高，美元走弱，以及欧洲钱币基金构造零售需求继承苏醒，”阐发师说，“不外，短期内金价大概很难在上行或下行偏向上产生故意义的动能。”

　　至于来岁推动金价走高的因素，阐发师们表现，他们将继承存眷包罗通胀在内的现实债券收益率。详细来说，他们表现，五年期国债现实收益率的降落将继承支持金价。

　　“凭据我们的经济学家猜测(我们看涨石油的猜测)，将来5年美国短期现实利率均匀将为-2.1%。五年期TIPS收益率现在为-1.2%，这意味着实质性的下行潜力，”阐发师说。

　　Currie和Sprogis表现，他们正密切存眷五年期债券，由于这对外汇市场的影响最大。随着通货膨胀加剧，消耗者大概会看到环球钱币大幅贬值。

　　他们表现：“我们以为，本年购置黄金的大部门是投资者，他们更体贴美元的现实购置力，而不是他们股票投资组合的丧失。”

　　高盛表现，它还预计新兴市场对黄金的需求将在2021年回升。

　　“中国和印度的黄金需求已经表现出正常化的迹象。中国和印度的黄金溢价正在渐渐上升，险些回到了新冠疫情之前的程度。拜登的当选和疫苗消息应该会继承推高新兴市场的钱币，由于关税风险低落了，支持他们的购置力，”阐发师说。

（文章泉源：FX168）