周一(北京时间12月8日）亚市早盘，现货黄金交投于4204美元/盎司附近，市场静待本周美联储降息，目前降息25个基点概率为86.2%，同是，地缘不确定性也支持金价；美原油交投于60.11美元/桶附近，油价受益于需求预期，以及地缘政治不确定性，特朗普长子早些时候暗示，由于乌克兰总统泽连斯基的多名亲密盟友持续面临腐败指控，美国总统特朗普或考虑退出乌克兰和平进程。

美股上周五小幅收高，最新公布的经济数据维持了市场对于美联储将在本周会议上决定降息的普遍预期。

在为期43天的政府停摆结束后，市场参与者一直在消化延迟公布的数据。随着积压数据逐步减少，投资者也转向关注其他次级指标以评估经济健康状况。延迟公布的数据显示，占美国经济活动超过三分之二的消费者支出在9月份环比增长0.3%，8月份增幅则下修至0.5%。此外，作为美联储青睐的通胀指标，个人消费支出物价指数9月环比上涨0.3%，与8月涨幅持平；同比上涨2.8%，略高于8月的2.7%。同比和环比涨幅均符合市场预期。

另一项数据显示，密歇根大学12月初的消费者信心指数升至53.3，高于预估的52。根据芝商所的FedWatch工具，市场目前预计美联储在12月会议上降息25个基点的可能性为86.2%，尽管预计会议上将出现多位决策者投反对票。

道琼斯工业指数上涨0.22%，标普500指数上涨0.19%，纳斯达克指数上涨0.31%。上周三大股指均录得连续第二周上涨。个股方面，华纳兄弟探索公司股价大涨6.3%，此前奈飞同意以720亿美元收购其电视、电影制片厂及流媒体部门。奈飞股价收跌2.9%，另一竞购方派拉蒙全球股价则重挫9.8%。板块方面，通信服务股表现最佳，涨幅接近1%，并创下收盘纪录高位。医疗保健股则有所下跌。

市场分析显示，对利率敏感的小盘股延续了近期强劲反弹势头，罗素2000指数上周上涨0.8%，此前一周则大幅上涨5.5%。有投资组合经理指出，近期利率的显著下降以及市场对利率将进一步下降的预期，推动了低质量、高杠杆和高波动性股票的强势表现。

金价上周五上涨，主要受市场对美联储降息的预期增强推动，现货黄金周内基本波动于4200美元/盎司附近，同时，白银价格创下历史新高。市场对降息的信心增强导致美元小幅走弱，这对黄金构成利好。经济数据显示美国9月核心PCE物价指数同比涨幅放缓，加之此前公布的就业数据疲软，强化了市场对政策转向的预期。根据芝商所FedWatch工具，市场预计美联储在下周会议上降息25个基点的概率高达86.2%。

机构预测，金价今年将在每盎司4200至4500美元区间交投，明年可能进一步升至4500至5000美元。不过，实物需求方面，印度和中国的黄金买盘因等待价格回调而有所减弱。

白银价格表现更为强劲，上周五上涨2.6%，上周累计上涨4%，盘中一度触及每盎司59.32美元的纪录高点。今年迄今白银价格已飙升98%，主要受到供应短缺及被列入美国关键矿产清单等因素推动。铂金价格持稳，钯金小幅上涨。

油价上周五小涨约1%，触及两周高位，因市场对美联储将降息的预期升温，这可能提振经济增长和能源需求，同时地缘政治不确定性或限制俄罗斯和委内瑞拉的供应。布伦特原油期货结算价上涨0.77%，报每桶63.75美元。美原油期货上涨0.69%，报每桶60.08美元。两大指标原油创下11月18日以来最高收盘价。

投资者消化了美国通胀报告，并重新调整了对美联储降息的预期。美国消费者支出在连续三个月稳步增长后，9 月增长有所放缓，这表明第三季度末经济增长势头减弱，原因是疲软的劳动力市场和不断上涨的生活成本抑制了需求。投资者还关注俄罗斯和委内瑞拉的消息，以确定这两个受制裁的OPEC+成员国的石油供应未来是会增加还是减少。

美国在莫斯科举行的乌克兰战争和谈未能取得任何重大突破，这推高了油价。PVM石油市场分析师表示：“乌克兰和平谈判缺乏进展构成利好因素，但另一方面，OPEC的产量韧性构成利空因素。这两种相反的力量使得交易看似平静。”

六位知情人士透露，七国集团(G7)和欧盟正在商讨以全面禁止海上服务取代对俄罗斯石油出口的价格上限，以减少俄罗斯用于资助在乌克兰战争的石油收入。

市场也在为美国可能对委内瑞拉发动军事入侵做准备，此前特朗普重申，美国将“很快”开始采取陆路行动，打击委内瑞拉的毒品走私。此举可能会危及委内瑞拉110万桶/日的原油产量。

美元指数上周五下跌0.1%，报98.994，接近五周低点，市场交易商普遍关注本周的美联储决议，并预期决策者将在此次会议上决定降息。

欧元兑美元汇率大致持平，报1.16433美元，接近上周四触及的三周高点。根据市场定价数据，交易商认为美联储在本周会议上降息的可能性接近90%，并预计明年可能还有两次降息。

疲软劳动力市场数据进一步强化了市场对降息的预期，但这90%的概率可能仍显得过高。同时，包括摩根士丹利在内的多家主要券商已改变预测，目前均预计美联储将在12月降息25个基点。这些机构此前均预期利率将保持不变。美元相对于主要货币仍被高估，因此当前的走软趋势是合理的。上周五公布的数据显示美国12月初消费者情绪有所改善，但这对美元提振作用有限。

市场还在关注白宫经济顾问哈西特可能在鲍威尔任期结束后接任美联储主席的前景，预计他将推动更多降息措施。有分析认为，市场预期本周降息以及未来可能出现的更鸽派美联储立场，使美元持续承压。

日元兑美元上涨0.1%，至155.295。日元近期受到日本央行可能在本月加息的预期支撑。日本央行官员已准备好在没有重大经济冲击的情况下于12月加息。英镑兑美元汇率基本持平于1.3329美元，接近前一交易日达到的六周最高点。

未来两周将迎来多家央行的政策决议。除美联储外，澳洲、加拿大和瑞士央行将在本周公布决定。随后一周，日本央行、欧洲央行、英国央行和瑞典央行也将陆续发布决议。