周二（北京时间11月4日）亚市早盘，现货黄金交投于3995美元/盎司附近，周一，金价走势平稳，围绕每盎司4000美元关口窄幅波动，市场当前正处于一段观望期，投资者正在等待本周晚些时候即将发布的美国ADP民间部门就业数据和ISM采购经理人指数（PMI）；美原油交投于60.95美元/桶附近，周一油价在多重因素影响下趋于稳定，市场一方面消化了OPEC+的增产决议，同时，增产影响已被中长期暂停增产所提供的支撑抵消。

澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德发表讲话。

周一美股市场涨跌互现，呈现明显的板块分化。受人工智能相关交易的强劲推动，标普500指数和纳斯达克指数收盘上涨，其中纳指涨幅最大；而受医疗保健股（如联合健康集团和默克公司）下跌拖累，道琼斯工业指数则显著收低。

道琼斯工业指数下跌0.48%，收报47336.68点。标普500指数上涨0.17%，收报6851.97点。纳斯达克指数上涨0.46%，收报 23834.72 点。

推动市场上涨的主要动力来自科技板块。亚马逊宣布与OpenAI达成一项价值380亿美元的协议，其股价应声上涨4.0%。同时，英伟达因特朗普表示将限制其最先进芯片出口，股价上涨2.2%。市场策略师指出，亚马逊的交易、并购消息以及来自中国贸易和美联储方面的些许积极信号共同提振了市场情绪，但当前市场几乎完全由大型科技和半导体公司主导。

在经济层面，由于政府持续停摆，官方经济数据依然匮乏，这给美联储的下一步货币政策带来了不确定性。尽管上周美联储如期降息，但其内部官员对未来的利率路径已出现矛盾看法。此外，市场关注的焦点还集中在特朗普关税的合法性问题上，美国最高法院预计将于本周三就此进行辩论。

在板块表现方面，标普500指数中非必需消费品板块涨幅最大，而材料板块则跌幅居前。另外，第三季度财报季正稳步推进，业绩表现强劲。数据显示，已公布财报的标普500成分股公司中，有83%的企业业绩超出了市场预期。

周一，金价走势平稳，围绕每盎司4000美元关口进行窄幅波动。现货金价格几乎持平于4000美元/盎司附近，而美国12月期金合约则小幅收高，报4014美元/盎司。

市场当前正处于一段观望期，投资者正在等待本周晚些时候即将发布的美国ADP民间部门就业数据和ISM采购经理人指数（PMI），以期从中寻找关于美联储未来货币政策，特别是今年是否再次降息的线索。

分析师指出，金价在经历今年大幅上涨53%的强劲表现后，目前正在形成一个盘整区间，这是大涨之后的正常现象。盛宝银行大宗商品策略主管也认为，当前的涨势暂停更像是一次喘息而非崩盘，虽然受到季节性疲软和美元走强等短期因素影响，但长期向好的趋势并未改变。

影响市场情绪的关键因素在于美联储的利率路径。尽管上周美联储实施了今年的第二次降息，但主席鲍威尔的言论为后续行动保留了灵活性，导致交易员对12月再次降息的预期概率从近100%显著下降至65.3%。这种不确定性限制了金价的波动，因为较低的利率环境和经济不确定性通常对不孳息的黄金更为有利。

在其他贵金属方面，现货白银和铂金价格均有所下跌，现货银下跌0.8%，至每盎司48.25美元。 铂金下跌0.2%，至每盎司1564.30美元。钯金上涨 0.4%，至每盎司1439.86 美元。

周一油价在多重因素影响下趋于稳定，呈现出一种微妙的平衡格局。最终，布伦特原油与美国原油期货价格均小幅收高，布伦特原油期货上涨0.2%，报收于每桶64.89美元。美国原油上涨0.1%，报收于61.05美元。

市场一方面消化了石油输出国组织及其盟友（OPEC+）的最新决议。该组织同意在12月进行小幅增产，但更重要的是，同时计划在明年第一季度全面暂停增产。这一举措被市场解读为：短期增产带来的供应压力，已被中长期暂停增产所提供的支撑所抵消。这一预期甚至促使摩根士丹利上调了2026年的油价预测。摩根士丹利将 2026 年上半年的布伦特原油预测从每桶 57.50 美元上调至 60 美元。

然而，油价的上涨势头受到了来自需求侧的明显制约。数据显示，亚洲作为全球最大的石油消费区，其制造业活动依然疲软，这引发了市场对未来石油需求的深切担忧。与此同时，美元汇率持续走强，徘徊在三个月高位附近，使得使用其他货币的买家购买原油的成本显著上升，从而进一步压制了油价。

周一，美元兑欧元汇率延续上周涨势，攀升至三个月高点。这波上涨主要源于市场对美联储年内是否会再次降息的预期产生动摇。

上周，美联储虽如期降息，但主席鲍威尔暗示这可能是今年最后一次，理由是经济前景尚不明朗。这一“鹰派”立场转变导致交易员对12月降息的预期概率从一周前的100%大幅降至约65.3%。市场的疑虑因关键经济数据的缺失而加深——受政府停摆影响，包括非农就业报告在内的重要数据均无法发布，投资者只能依赖ADP就业数据等有限信息来评估经济状况。

美联储内部的分歧也公开化，加剧了市场的不确定性。理事米兰主张大幅降息，而芝加哥联储主席古尔斯比则对在通胀仍高企的情况下进一步降息持谨慎态度。丰业银行策略师指出，这种决策者间的公开分歧近年来实属罕见。

在此背景下，欧元兑美元一度跌至八月以来最低水平，尽管随后因美国制造业数据疲软而收窄跌幅。美元兑瑞郎也升至八月中旬以来高点。与此同时，其他主要货币则面临各自压力：日元在巨大利差下徘徊于八个半月低点，市场对日本当局干预汇市的担忧升温；英镑则因市场对英国央行降息预期升温而走软；澳元虽小幅下跌，但因市场预期澳洲联储将因高通胀而维持利率不变，获得一定支撑。

尽管美元普遍走强，但分析师提醒，官方数据的持续缺失可能最终会限制美元的上涨势头。