道富银行策略师预警，受美联储换届与降息预期影响，2026年美元或贬值10%。市场预计年内至少两次降息，而在特朗普施压下，新任主席沃什若上任，降息次数或增至三次，超市场预期。贸易摩擦、财政担忧及对冲成本下降进一步压制美元。短期美元或小幅反弹，但中长期贬值压力明显，交易员静待沃什上任后美元走势明朗。

2月9日欧盘，美元指数围绕97.334运行，现货白银大幅反弹，盘中最高触及82.44美元/盎司，当前交投于81.89美元附近。美联储政策预期出现分歧，沃什认为AI生产力提升可为降息铺路，但多数经济学家认为AI对通胀与利率影响微弱。技术面来看，银价站稳关键斐波那契回撤位，MACD显示多头动能增强，上方重点关注86.25-86.30阻力区域，突破则延续反弹，受阻仍有回调风险。

周一早间，现货黄金涨0.44%报4988.6美元/盎司，现货白银涨超2%报79.69美元/盎司，上周五两者均大幅上涨，白银因市场特性波动更剧烈。美股期指同步走高。多家机构看涨黄金长期走势，认为近期波动是升市整固，短期金价将宽幅震荡，面临5000美元及以上区域阻力，反弹动能不足。美元弱势、货币贬值仍是黄金牛市核心支撑，央行购金提供结构性动力，全球金融环境未现持续收紧，牛市根基稳固。

2 月 6 日凌晨全球市场遭遇重挫，美股三大指数大跌，科技股普跌；黄金白银暴跌，白银跌幅超 16%，原油同步跳水，比特币失守 7 万美元至 6.7 万。此前上期所宣布 2 月 9 日起上调黄金、白银等多品种期货涨跌停板幅度及保证金，国投瑞银白银期货基金也因防范溢价风险临时停牌，加密货币还遭遇传统投资者兴趣消退的悲观情绪。

2月4日欧盘，现货白银大幅震荡冲高，交投于89.88美元/盎司，日内开84.75美元、高探90.75美元、低触83.22美元，美元指数走软为银价提供支撑。市场聚焦美国ADP就业、服务业PMI等重磅数据，其将指引美联储降息节奏，原推迟的非农报告也将随政府停摆结束尽快发布。贵金属买盘回流，伦敦白银流动性紧俏放大价格波动，高盛警示库存低致市场挤压风险；技术面银价仍处20日EMA下方偏空，RSI中性，站上均线则有望冲击100美元关口。

2月3日欧洲时段布伦特原油交投于66.30美元附近，走势陷入震荡。中东局势缓和令地缘风险溢价阶段性降温，成为油价开盘回落主因，但油价未失支撑。欧佩克+维持产量政策不变，供给端形成约束，叠加美国制造业PMI向好释放需求回暖积极信号，供需逻辑未发生根本逆转，回调仅为风险溢价修正。盘面多空博弈激烈，66美元上方有压力带，下方存在多重技术支撑，指标显示短期动能偏强修复。后市油价走势将由伊斯坦布尔会谈进展、欧佩克+产量决策、宏观货币政策预期三大核心变量主导。

近期黄金市场现“过山车”行情，现货金价从近5600美元历史高位狂泻至4401美元低点，跌幅近1200美元。此次暴跌由多重利空共振引发，美联储主席人选提名带来政策不确定性，叠加CME上调贵金属交易保证金、美元走强，触发投机盘平仓潮。不过暴跌具技术性，牛市核心支撑未变，当前市场波动性高企，暗藏投资窗口期。

周一早间现货黄金失守4700美元关口，最低至4696.01美元/盎司，日跌幅超3%，回落至1月19日水平；现货白银跌破79美元，最低价78.495美元/盎司，日跌7%，回到1月9日水平，国际贵金属期货集体重挫。此次暴跌或因伽马挤压加速，叠加芝商所上周五宣布上调黄金、白银等贵金属期货交易保证金。同时，特朗普提名美联储主席消息推涨美元，而本周市场将迎来欧美多国央行利率决议、美国非农数据及企业财报，成为贵金属市场后续走势的关键看点。

1月30日亚市早盘，现货黄金交投于5412美元/盎司附近，其周四创历史新高后大幅回落，仍有望录得80年代以来最佳月度表现；美原油交投于65.66美元/桶附近，周四大涨超3%至五个月高位。美股周四分化，纳指受科技板块拖累收跌。此外，贵金属集体回落但月线强势，美元疲软，非美货币出现异动。

1月29日亚市早盘，COMEX黄金期货首次触及5600美元/盎司大关，最高达5626.8美元，现货黄金同步刷新纪录至5596.33美元。此次金价暴涨受美伊冲突升级推动，避险买盘持续涌入，带动金价连涨八日。美联储维持利率不变虽引发短暂震荡，但低利率环境仍支撑金价。同时白银同步创新高，但分析师预警其短期或回调，投资者需警惕市场波动。