近日，现货黄金运行在7年高位附近。除此之外，黄金ETF的持仓量同样创下历史新高，而且还在不断上涨。金价大爆发的主要原因，是避险情绪的全面回归，投资者依然在关注新型冠状病毒疫情造成的经济损失，美债收益率的下行也加剧了市场恐慌情绪。

从短期来看，市场情绪自然是金价的最大催化剂，但从中长期来看，另一群人对金价的影响也不容小觑。

这些主导黄金市场的关键角色，就是金矿业巨头。分析指出，和两年前相比，随着金价成功从低谷反弹，金矿业迎来了一场变革。

曾几何时，沉重的债务让金矿业巨头们喘不过气，偿债成为了比淘金更重要的任务。如今随着黄金价格持续反弹，矿商们的日子好过了许多，但它们的经营理念却发生了根本变化。

以俄罗斯最大的“淘金者”Polyus PJSC为例，这家市值170亿美元的矿业公司上周表示，在开始认真投资总值25亿美元的苏霍伊(Sukhoi)金矿项目之前，需要先偿还公司的债务。据悉，苏霍伊项目如果成功投产，每年将增加160万盎司的黄金供应量。

业内人士认为，Polyus的行为为行业树立了一个很好的标杆。该公司是全球成本最低的黄金生产商之一，拥有大量现金储备，还拥有令全行艳羡的未开发资源。但在金价不断上涨之际，这样一家黄金年产量达280万盎司的巨头依然保持冷静，不再盲目加大投资，这表明整个金矿业正从此前的狂热回归理性。

按照Polyus高管的说法，他们必须保持冷静。该公司计划在2023年前进入大约两年的“过渡期”，期间会减少额外投资，以期彻底重塑财政平衡。

Polyus的保守做法引发了业内注意，为不少同行提供了良好的经营范例。总的来说，在经历了10年前繁荣时期后，金矿行业巨头对大型开发项目的态度已经变得谨慎得多。除了Polyus之外，其他巨头也纷纷搁置手头上的“烧钱”项目。