近两天，受四川某铝厂突发事故再次减产消息发酵影响，国内铝价保持强劲运行，8月10日上海铝期货主合约收盘1%。据市场消息，8月9日，四川阿坝铝厂发生突发事故，涉及电解铝产能20万吨。SMM据介绍，7月份，由于四川省用电紧张，企业已减产1万吨左右，7月底经营产能在19万吨左右。事故减产面积可能扩大，但事故影响尚不明确，事故调查和善后工作正在进行中。

SMM认为目前欧洲能源危机问题和电解铝库存低刺激市场情绪，在一定程度上支撑铝价，四川铝厂事故推动铝价小幅上涨。总体来看，电解铝产量仍呈上升趋势。虽然受事故影响，增长速度有所放缓，但供应方整体增长趋势并未改变。在需求方面，受传统淡季影响，下游需求疲软，部分地区开始错峰降低负荷用电，导致部分加工企业开工率下降。因此，一般来说，当供应增长放缓和需求疲软时，铝价可能会因情绪影响而暂时强劲，但大幅上涨面临压力。

建新期货有色金属分析师余菲菲表示，上周欧洲能源危机导致锌冶炼厂减产的消息刺激了市场，但她认为这对全球铝供应的影响相对有限。由于能源危机减产逻辑自去年第四季度以来已得到充分消化，后期铝减产的绝对数量有限。然而，国内铝供应压力在年内没有减轻，电解铝供应稳步增长。下游由于传统淡季，近年来开工率处于较低水平，长期库存积累压力较大，保持了供强需求疲软的格局。盘面短期走强。她表示，目前铝现货市场表现依然不佳，华东贴水已扩大到120元/吨，市场需求未改善，订单下降。但由于临近交割，沪铝2208与2209的合约价差保持在200元/吨以上。在低库存的支撑下，近几个月合约强劲。

看看海外市场，迈科期货有色金属团队表示，由于极端天气加剧欧洲能源危机，海外铝市场总产量已达130万吨，仍有可能继续扩大。然而，能源短缺抑制了供求关系，需要继续跟踪市场交易的重点是供求关系。在需求方面，欧洲溢价在过去一个月继续承受压力，纳税报价目前为480-540美元/吨，低于5月中旬570-600美元/吨的历史高位。虽然从历史同期来看，目前的溢价仍处于较高水平，但根据CRU报告称，市场交易非常安静，参与者主要是观望。需求增长的下降仍可能成为价格下跌的驱动力。

从国内市场来看，中信建投期货有色研究团队认为，目前国内电解铝产量持续攀升，7月份中国电解铝产量初值为344.3万吨，环比增长1万吨.56%。特别是云南、甘肃、广西电解铝投产复产仍在进行中，产量贡献持续增加。但由于四川铝厂突发事故，影响产能约20万吨，短期内供应压力有所缓解。同时需要注意的是，需求侧仍处于行业淡季，短期内难以改善。

从宏观角度看，顾冯达表示，由于美联储将牺牲经济增长换取通胀下跌，短期反弹需要谨慎观望。他认为，当前金融市场风险资产的反弹更多的是对早期快速下跌的修复，预计反弹，但反转未能确认，短期宏观和基本因素不支持风险资产回归牛市。

“考虑到国内外产业基本面薄弱，特别是中国工业产品处于传统消费淡季，基本面仍受宏观风险和疫情干扰，中国有色金属下游更依赖刚性消费支持，更多海外消费和国内可选消费增量尚未完全恢复。投资者还需要积极应对潜在市场波动带来的风险。”他最后说。