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下游指标继续回落钢需预期应谨慎_有色金属行业要闻

时间:2021-09-20
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国家统计局今日发布数据显示,8月份,固定资产投资、消费、工业生产等主要宏观指标继续回落,消费增速回落幅度较大,外需尚有韧性,出口增速再度走高。

国家统计局今日发布数据显示,8月份,固定资产投资、消费、工业生产等主要宏观指标继续回落,消费增速回落幅度较大,外需尚有韧性,出口增速再度走高。

   主要经济指标继续回落

   固定资产投资两年平均增速继续回落。1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)346913亿元,同比增长8.9%,两年平均增长4.0%,平均增速较1-7月回落0.3个百分点;8月份环比增长0.16%。分领域看,基础设施投资同比增长2.9%,两年平均增长0.2%,较1-7月回落0.7个百分点;制造业投资同比增长15.7%,两年平均增长3.3%,比1-7月加快0.2个百分点;房地产开发投资增长10.9%,两年平均增长7.7%,较1-7月回落0.3个百分点。

   受疫情汛情冲击,消费增速回落幅度较大。1-8月份,社会消费品零售总额281224亿元,同比增长18.1%,两年平均增长3.9%。8月份,社会消费品零售总额同比增长2.5%,两年平均增速为1.5%,较7月份回落2.1个百分点。当月商品零售中,汽车和家电类零售额分别同比下降7.4%和5.0%。

   出口增速再度走高。1-8月份,全国出口总金额(以美元计)同比增长33.7%,其中8月份环比增长4.1%,同比增长25.6%,较上月回升6.3个百分点。

   受限产、缺芯等因素制约以及疫情影响,工业生产有所放缓。8月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.3%,两年平均增长5.4%,比7月回落0.2个百分点。其中,制造业增加值同比增长5.5%,较7月份明显回落,主要用钢产品表现分化,工业机器人、金属切削机床、发电设备产量同比较快增长,汽车产量同比明显下降。

   内需走弱 外需韧性尚在

   8月份,国内需求整体偏弱,房地产投资增速持续回落,基建投资增速明显下滑,制造业投资保持改善,但上行动力不强,受疫情散发影响,消费表现依然疲弱;外需韧性尚在,但制造业新出口订单指数已经连续四个月处于收缩区间,出口不确定性较大。

   总体来看,疫情反复及天气等外部因素影响下,宏观经济景气度下行,而从内生增长动力来看,疫情之后经济复苏的动能也在逐渐减弱。

   政策积极发力

   货币方面,7月份央行实施全面降准,由于房地产调控持续,疫情仍有影响,实体经济融资需求较弱,降准效应尚未显现,8月份金融数据普遍回落。央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会强调,加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度,增强信贷总量增长的稳定性。大宗商品价格仍在高位,PPI与CPI剪刀差持续扩大,中下游行业面临成本压力,预计将继续通过降准及结构性货币政策工具支持中小企业。

   财政方面,8月份以来专项债发行加快,适度超前进行基础设施建设,有关部门及地方积极推进强基础、利长远的重大项目,对于扩大有效投资将起到拉动作用。

   9月经济景气度或有回升

   随着疫情逐步得到的控制,9月份经济景气度环比或有提升。固定资产投资有望保持稳定增长,基建方面,政策发力意图明显,随着专项债发行加快,基建投资或温和回升;房地产先行指标中新开工持续转弱,商品房销售继续降温,房地产投资下行压力较大;受盈利恢复放缓且上下游利润分化、终端需求走弱等因素影响,制造业企业扩产较为谨慎,制造业投资预计缓慢修复。

   疫情好转,制约消费的场景因素逐步消除,就业保持稳定有利于支撑消费,但由于居民消费意愿不足,同时政策对消费的干预空间有限,消费快速向上的可能性不大。

   出口是后期经济运行中的不确定性变量,8月份出口增速回升,但先行指标持续回落,出口已处于顶部,仍需警惕出口变化对工业生产以及整体宏观经济的影响。

   钢需旺季恢复 但应谨慎预期

   建筑业进入施工旺季,且疫情对施工影响消除,建筑业商务活动和新订单指数均有所回升,基建投资或有反弹,房地产新开工未见好转,资金偏紧限制施工节奏,建筑业整体钢材需求的季节性扩张动力不强。

   制造业领先指标持续回落,投资上行受限,制造业生产增速下行,汽车、工程机械等重要用钢行业产销不旺,制造业整体钢材需求扩张的动能趋弱,新兴领域如新能源汽车等为制造业用钢需求带来的增长点。

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