临储第十四拍有所降温，成交率初次出现下滑，团体溢价幅度回落显着。华北地域早熟新玉米连续上市，且海内入口玉米力度加大，9月份后玉米粮源将有所增长。短期玉米期价有高位回落风险，存眷后续拍卖粮成交及出库环境。

　　一、市场阐发

　　1、玉米

　　近期海内玉米代价高位震荡，停止8月28日，天下玉米均价2248元/吨，山东地域深加工企业玉米收购价大多在2310-2426元/吨，较8月初下跌180元/吨左右。辽宁锦州港口玉米690-700容重，报2170-2180元/吨，较8月初下跌120-130元/吨；广东口岸二等玉米报价2330元/吨，较8月初下跌140元/吨。口岸库存维持低位，停止8月17日，北方口岸玉米库存246.4万吨，同比淘汰31.5万吨，降幅11.34%；南边口岸玉米内贸库存18.1万吨，同比增长7.1万吨，增幅64.55%。玉米2101合约代价亲身7月下旬开始强势运行，8月中旬一度突破2320元/吨，近期有所回落。

　　临储拍卖现在已举行到第十四轮，成交率出现初次下滑，各省成交量均不敷100%，团体溢价幅度环比上期大幅回落，详细来看，内蒙古南均匀溢价307元/吨，环比上周降落64.1元/吨，较首轮上升214.96元/吨；内蒙古北均匀溢价274元/吨，环比上周降落52.36元/吨，较首轮上升109.54元/吨；辽宁均匀溢价122.14元/吨，环比上周降落253.04元/吨，较首轮降落11.93元/吨；吉林均匀溢价117.1元/吨，环比上周降落245.66元/吨，较首轮上升15.8元/吨；黑龙江均匀溢价209.86元/吨，环比上周降落60.14元/吨，较首轮上升87.66元/吨。9月3日的临储拍卖通告已出，继承投放402万吨。华北地域早熟新玉米连续上市，且海内入口玉米力度加大，9月份后玉米粮源将有所增长。总的来看，预计短期玉米期价有高位回落风险。

　　深加工方面，停止8月28日(第35周)，据天下粮仓网调查136家企业玉米总斲丧量104.81万吨，月环比增长5.08万吨，增幅5.09%。此中，82家淀粉企业斲丧量65.85万吨，月环比增长3.16万吨，增幅5.04%，42家酒精企业斲丧量26.96万吨，月环比增长2.28万吨，增幅9.24%，11家添加剂企业斲丧量12万吨，月环比淘汰0.36万吨，降幅2.91%。从近期走势可以看出，深加工企业玉米斲丧量有所回升。玉米收购量方面，110家深加工企业玉米收购量67.52万吨，较客岁同期增长5.30万吨，增幅8.50%。库存方面，深加工企业玉米库存总量(含拍卖粮)在639.93万吨，较客岁同期增长79.53万吨，增幅14.19%。

　　2、淀粉

　　卑鄙淀粉市场，行业团体开工率亲身8月初以往返升显着，近期个体企业停机检验，导致开工率有所下滑。停止8月28日，据天下粮仓网调查82家玉米淀粉企业行业开机率为62.65%，较客岁同期63.09%降0.44%。库存方面，淀粉代价连续下跌，市场有买涨不买跌生理，前期玉米淀粉企业签单尚可，部门仍以实行条约为主，卑鄙采购审慎，团体高位签单受阻，企业走货放慢，淀粉库存有所增长，但同比淘汰显着。停止8月28日，82家玉米淀粉企业淀粉库存总量达62.01万吨，较客岁同期70.45万吨淘汰8.44万吨，降幅11.98%。质料玉米代价下调，淀粉代价走低，卑鄙副产物代价追随下跌，使得近期卑鄙企业加工利润团体处于亏损状态。

　　二、结论计谋

　　临储第十四拍有所降温，成交率初次出现下滑，团体溢价幅度回落显着，9月3日的临储拍卖通告已出，继承投放402万吨。华北地域早熟新玉米连续上市，且海内入口玉米力度加大，9月份后玉米粮源将有所增长。总的来看，短期玉米期价有高位回落风险，存眷后续拍卖粮成交及出库环境。操纵上，前期1月合约的备兑看涨期权组合可止盈，存眷2230支持位体现。

（文章泉源：广发期货）