【导语】

　　8月中下旬开始，MMA在业者一片唱氛围氛中傲然上涨，又在不绝于耳的质疑声中一连突破10000元，11000元以致12000元的关隘。以华东商业市场为例，亲身8月24日至9月8日，代价已涨至11800-12000元/吨，涨幅近23%，不少业者表现MMA照旧原来那道认识的配方。

(图1 MMA华东商业市场代价走势)

　　阐发此轮MMA上涨的缘故原由，简朴来说是由现货供给告急，卑鄙旺季需求提拔造成的。

　　二季度开始，海内装置轮替停车检验，团体开工负荷相较客岁同期显着低落，工场端严酷控制库存程度，以免再度陷入胀库造成低价被迫出货的难堪田地。因此工场方面团体出货压力不大。但面临浙石化及齐翔腾达新产能将于9月份会合开释的利空影响，8月份多数工场及商业商看空后市，于8月中下旬开仓预售。

(图2 海内MMA装置开工率)

　　进入9月，市场涨势渐渐明白，但由于上一轮7月下旬险些同一时间开始的反弹行情缺乏力度，且连续性较弱，卖方市场仍存看空预期，预售或背靠背快进快出，寻求落袋。市场可售现货不停淘汰，而此时多数卑鄙行业进入传统旺季，需求面有序苏醒，现货市场代价随着询盘热度提升水涨船高。

　　9月开市仅3个事情日，市场一改以往月初合约会合商谈的境况，以绝大多数工场不报价而进入相对静止状态。此时卖方市场显现的尤为显着，卑鄙大客户在采购体量及代价商量两方面根本丧失话语权，实盘减量高位成交，一二级市场几无价差，此时华东市场实盘代价已涨至10500元/吨。

　　商业市场紧跟工场节奏，现货大面积停售，各地代价缺失，MMA成为无价之“姐”。随着商业商零散高价报盘被秒，现货市场代价重心加快上行，根本以每单上调500元/吨的涨幅站上12000元/吨。

　　毫无疑问，此轮MMA涨幅已经逾越绝大多数业者的生理预期，包罗多头。而面临后市怎样生长，卓创小编根据市场存眷度及紧张度为列位梳理了以下几个存眷点：

　　1。新产能投放及现货增补环境

　　新产能方面：浙江石化9万吨/年MMA装置于7月初投产，但现在尚未有商品量流出。据卓创相识，工场将按最新筹划于9月中旬开售。但首批货源根本早有买家。齐翔腾达一期10万吨/年MMA装置于近期投料，现在暂未有产物产出，且工场预计首批货源较少，或以现货情势贩卖，并不敷以对市场造成过大打击。

　　现货增补：据卓创相识，吉林石化及中盟龙新货源筹划于本周内到达各亲身库区，前期供给商预售货源完成交付。消散多时的重庆奕翔MMA于近期开售，报价贴近市场主流并有继承上调预期。由于沙特两套MMA装置停车，本月入口货源显着淘汰。而受上月外洋口岸爆炸变乱影响，海内入口货源报关时间拉长，影响口岸提货速率。

　　2。卑鄙用户采买本领

　　“金九银十”的传统旺季准期而至，卑鄙各行业需求有序跟进。多年以来MMA在反弹行情中的“目空一切”，卑鄙已经领教多次。

　　因此在本轮涨势行情渐渐建立的初期，多数有履历的采购方，开始分批加量购入质料，为各亲身生产工场的宁静库存保底。这就形成了在连续近两周量价齐涨后，市场忽然进入“瓶颈期”，固然代价面仍靠着刚需小单快速推高，但此时的涨势已没有之前来的踏实亲身信。

　　另一方面，据卓创相识，现在质料涨势并未顺遂传导至卑鄙。亚克力板材，ACR及乳液树脂产物代价涨幅不及质料，多数行业未能做到产销均衡，囤货诉求显着淘汰。但仍有效户表现，待终端客户对高价产物担当度进步后，仍有以销代产的高价采购筹划。

　　3。丙酮代价快速反弹

　　近期海内丙酮市场再现快速涨势。实在从8月中旬海内丙酮市场已经出现上涨的趋势，下旬代价略有回落，但行情反转敏捷，市场重心再次进入上行通道。

　　停止9月8日，江苏地域丙酮市场收于7500-7700元/吨。海内丙酮市场代价不停攀升，多数采购丙酮的ACH工场本钱压力继承加大。现在海内丙酮市场向上的趋势已经打开，后续市场可否连续或连续多久，仍需存眷市场供需面的变革，上卑鄙共同水平等消息面的变革，卓创预计短期内丙酮代价或连续震荡上行的趋势。质料代价上涨侧面夯实MMA工场推涨信心。

　　4。回料市场“借壳”上涨

　　乘着MMA上涨的东风，回料市场代价亦在上行通道，据卓创资讯相识，现在回料主流代价与MMA之间价差已达2000元/吨，接纳回料生产的板材工场本钱上风显现，制约板厂新料MMA的买气。但近期海内对付取消塑料的政策收紧，各地严查违规生产，使得废物货源淘汰，回料与MMA价差缩窄或只是时间题目，另一方面，不清除板厂在衡量选择之后，加大新料采购比例。

　　5。影响装置开工因素

　　之前文章中提到，ACH法MMA装置的开工负荷很大水平受制于上游丙烯腈装置的开工环境，近期丙烯腈代价上涨，但工场仍处于亏损状态，装置开工负荷变更有限，部门工场后期有检验筹划。

　　而对付C4法来说，部门C4工场拥有MMA/MAA装置，可实现两种产物生产线的亲身由切换。现在海内甲基丙烯酸(MAA)货紧价扬，国产货主流成交代价在12200-12500元/吨，前期利润率显着高于MMA，使得华立新质料等工场以生产MAA为主，甲甲酯产量淘汰。但随着两者利润率的变革，C4工场亦有转产MMA的大概。

　　以上存眷点逐一列出以供列位参考判定。

　　对付MMA产物来说，市场心态面的影响也是不容忽视的，此番上涨也有 “空到顶点酿成多”的作用。

　　就现在来看，小编以为海内MMA市场仍旧多空因素并存，但市场多头仍占主流。新产能开释的利空因素早在前期跌势中被稀释，尚不能完全拦截代价涨势。国庆假期前卑鄙备货小热潮尚未到来，综合预计短期MMA代价重心或高位震荡整理，不清除继承上行大概。

（文章泉源：卓创资讯）