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PTA底部振荡为主 反弹行情仍需时日

时间:2019-04-22
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  固然本钱塌陷的利空效应不具连续性,但受供给增长和需求疲软的影响,PTA代价也很难形成有用上涨,近期将以振荡为主。

  上周四,受PX代价大幅下挫的拖累,PTA代价下跌了4.67%,靠近前期上升通道的下沿。不外,从周五夜盘的环境看,PTA代价在6000元/吨四周企稳。

  PX不具大跌大概

  上周PTA代价的大幅下挫很大水平上是受PX的拖累。受恒力2号线月尾生产PX产物以及华东、大连PX库存偏高的影响,PX代价大幅下行。停止4月19日, CFR中国PX报价为1006.42美元/吨,较4月12日降落97.41美元/吨。不外,团体来看,PX的代价下跌更多是市场对供给增长的恐慌所致,而随着代价的下行,利空渐渐被消化。

  从PX的本钱端来看,原油仍旧维持强势。其一,OPEC减产态度果断;其二,伊朗、委内瑞拉、利比亚的局面为供给端增长了诸多不确定性;其三,夏日即将到来,制品油消耗有望回暖,在三季度美国页岩油管道买通之前,原油价格坚挺的格式将连续。PX不具备大跌的大概,这决定了本钱塌陷对PTA的利空作用有限。

  供给压力仍存

  上周,海内PTA装置开工率为82.33%,较之前小幅降落。恒力石化220万吨/年的装置推迟检验,供给紧缩的预期落空。与此同时,珠海BP的装置筹划复产,后期供给将呈增长态势。

  PX代价大幅下跌,PTA加工费上升到1500元/吨的高位,企业谋划状态精良,装置检验筹划推迟,而前期检验的装置嘉兴石化等则有望复产,这决定了后期供给将进一步宽松。在这种环境下,PTA去库存进度显着放缓。

  需求体现疲软

  固然夏装和饮料的消耗旺季即将到来,但是由于近期PTA代价弱势,终端需求体现不佳。一方面,乙二醇和PTA代价趋弱,市场感情低迷,聚酯企业大多看淡后市,多接纳即买即用的计谋举行质料采购,大范围的会合采购相对较少。另一方面,现在,聚酯库存较高,企业多以斲丧亲身身库存来维持贩卖,生产积极性不高。停止4月19日,长丝POY库存为9—15天,FDY库存为15—25天,DTY库存为23—26天,较4月12日显着增长。卑鄙聚酯库存的攀升促使聚酯企业去库存,这进一步低落企业需求。

  后市猜测

  综上所述,随着PTA代价的下跌,本钱塌陷的利空作用削弱。别的,由于加工费大幅回升,前期检验的装置急于复产,筹划检验的装置也推迟检验。供给增长而需求疲软,PTA代价将在底部振荡运行,反弹行情的到来仍需时日。 (作者单元:金石期货)

(文章泉源:期货日报)

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