国债：持续低利率，国债多单轻仓；

元旦过后，短期货币流动性需求迅速下降。虽然央行逆回购大规模净回笼货币，但充足的流动性仍使利率保持低位。在稳定经济方面，金融全面支持房地产。央行、中国银行业和保险监督管理委员会制定了房地产价格调整机制。在货币供应稳定的短期经济差距方面，货币利率继续保持低位，国债更轻。

股指：市场情绪乐观，股指多单轻仓；

新冠病毒自由化后，短暂大规模爆发引起的市场情绪低落下降。随着人们对新冠病毒感染的适应，市场情绪乐观的信心相对坚定。在政府政策层面，它已经转向全面恢复经济活动。房地产再次成为刺激经济的焦点。金融转向支持房地产后，央行和中国银行业监督管理委员会制定了房地产价格调整机制，通过“稳定价格”刺激住房。货币市场继续保持低利率，流动性充足，股指多单轻仓。

锌镍：锌多外空，新闻面继续施压镍价；

与前一交易日相比，周一晚上沪锌主合约上涨2.17%，LME锌上涨4.11%，收盘3164美元/吨。在供给方面，欧洲今年是一个温暖的冬季天气，能源消耗季节性增长不大。天然气和电力价格短期内继续下降，能源危机对锌价格的支撑减弱。在国内，国内矿山加工成本保持较高水平，锌精矿进口利润窗口关闭，供给侧后期可能出现增长。在需求方面，下游开工率下降，部分企业开始放假。在终端方面，房地产企业的财务状况显著改善，加上国内疫情防治政策的放松，终端需求预期乐观。但接近年底，下游企业的实际需求并没有太大改善。库存方面，LME库存处于低位水平，并继续下降。上一期国内库存略有积累，社会库存积累速度较快。短期能源危机对锌价格的支撑较弱，内部锌基本面较弱，短期锌价格较弱。交易：套利套利。

与前一交易日相比，上海镍主合约周一晚间下跌2.24%，LME镍下下跌5.27%，收盘27330美元/吨。新闻方面，雅虎财经援引知情人士的话说，与青山为电池制造提供的镍中间产品相比，精炼镍金属的溢价非常高。青山正在寻求从中获利。它已经在印尼建厂生产精制镍，并正在与许多中国铜制造商协商，希望将青山的材料加工成更有价值的精制镍。从基本面看，菲律宾雨季已经到来，国内镍铁企业生产成本高，铁厂销售价格高，印尼镍铁进口量正常。在精制镍方面，进口纯镍的盈利能力受内外期货价格波动影响较大。需求方面，在不锈钢领域，库存持续增加，终端需求低迷。在新能源领域，硫酸镍供应趋于宽松，硫酸镍价格下跌，生产亏损，后期可能减产。库存方面，LME库存略有下降，上期库存略有增加。短期来看，镍基本面有走弱迹象，新闻继续压低镍价，交易逢高做空。

贵金属：美元下行金银保持震荡；

周一晚间，COMEX黄金期货上涨0.4%，报187.80美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.5%报23.871美元/盎司。在国内夜，沪金2304主合约报412.74元/克，上涨0.11%；沪银2302主合约报5199元/公斤，下跌0.33%。周一晚上，旧金山联储主席戴利表示，5%-5.25%的利率峰值是合理的。美元指数隔夜下跌，金银保持震荡。12月份，非农就业报告的时薪和周薪增速均超预期下降，但新增就业22.3万人高于预期，失业率进一步降至3.5%，劳动参与率回升，供给有所恢复。未来仍需关注就业需求下降与供给修复的平衡，以及薪酬对通胀的最终影响。此外，中国外储连续第二个月增持97万盎司黄金。随着经济增长压力的逐渐出现，通胀同时高位下降，央行积极增持黄金，贵金属长期上升趋势逐渐明朗。建议本周关注12月CPI预计同比快速下行，金银涨势有望延续。

猪：猪价震荡关注消费支撑；

周一生猪期货震荡为主，主力LH2303合同暂报15760元，涨幅0.06%。现货方面，根据猪易数据监测，周一全国标准猪均价为15.11元，下跌0.45元。总的来说，目前生猪供应充足，但生猪价格持续下跌后，行业全国亏损，农民有一定的价格心理。消费端进入春节前旺季，环比改善明显，或对生猪价格形成一定支撑。预计生猪价格将在短期内波动。期货方面，近期盘面继续受到现货弱势的制约，但远月关注疫情放松消费恢复，表现强劲。操作上，观望为主。激进投资者可以尝试逢低买入LH2303及LH2305合约。

玉米：多头减仓期货下跌；

周一晚盘，大商所玉米期货回落，主力C2303合同暂报2862元，跌幅0.87%。由于现货盘面上涨，多头利润增加。目前，随着春节的临近，现货市场的购销趋弱，但东北地区农民粮食销售缓慢，上市压力可能延迟到春季。此外，下游生猪养殖和淀粉深加工亏损较大，需求侧缺乏有效提振，现货整体上行动力有限。期货早期交易疫情放松，消费预期好转，南美天气好转后，期货贴纸明显修复，后期继续上涨的阻力增大。操作上，等着看。

油：马棕油回吐涨幅等待报告提振；

周一CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期收盘约为0.3%，主要得到国际原油期货走强和阿根廷作物状况不佳的支持。3月份收盘约为0.18美分，收盘约为63.35美分/磅。相比之下，夜市豆油震荡收低。

周一BMD毛棕榈油期货收盘上涨，原油和芝加哥豆油期货反弹，支撑棕榈油止跌反弹。交易员等待周二发布的关键数据提供更多方向指导。马棕油在夜间开盘走高走低，吞噬了日间涨幅。受此影响，连棕榈油夜间开盘走低，震荡收低。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期收盘下跌1.2%左右，主要受多头平仓影响。芝加哥大豆和豆粕市场下跌也对价格不利。3月份收盘约10.30加元，收盘约858.60加元/吨。受此影响，郑菜油震荡下跌。内盘油脂走势明显弱于外盘，库存反弹给市场带来压力。市场等待今天MPOB报告提振，短线交易快进快出。

豆类：巴西丰产压力美豆震荡回落；

周一CBOT大豆期货收盘下跌，基准期收盘低0.5%左右。主要原因是巴西大豆丰产在望，这将弥补阿根廷产量的任何损失。预计美国大豆期末库存可能会上升。3月份收盘低4美分左右，收盘1488.50美分/蒲式耳。受此影响，夜震荡下跌，尾盘多头平仓，扩大跌幅。随着美豆天气炒作溢价空间越来越低，国内豆粕市场需求进入节前采购末端，市场面临压力。M2305合同跌破3800，市场下方或开盘，调整仍在进行中，等待本周USDA报告给方向。短期操作为宜。

苹果：苹果在春节期间强震荡；

苹果期货周一小幅上涨。主合约。AP2305保持震荡，收于8431，较上一交易日上涨0.21%，增仓0.2万手，持仓20万手。产地冷库继续包装。近年来，商家包装礼盒较多，商家购买热情良好。但批发市场整体销售情况不如去年春节期间。建议节前观望。

花生：交易进入尾声产地价格走强；

周一，花生期货大幅上涨。主合同。PK2304震荡上行，收于10160，较上一交易日上涨2.17%，修复上周跌幅，减仓0.4万手，持仓11万手。今年春节比往年早，春节前市场交易时间逐渐缩短，油基本结束。批发市场少量采购，产地货量减少。卓创信息显示，驻马店新白沙花生通货米收购价格为10600-10800元/吨，运行强劲。但下游消费表现一般，建议暂时观望，关注节后油厂收购和进口米。