贺利氏集团(Herareus)根据最新的贵金属报告，华尔街和普通人在黄金投资方面存在分歧。他们强调，通货膨胀发生在12月FOMC会前降温。低通胀支撑着美联储将变得不那么强硬，这可能会削弱美元，提振金价。

今年，交易所交易基金(ETF)在乌克兰入侵后，金银价格在2022年全部下跌，并飙升至今年的高点。4月21日至1071日moz在黄金支撑峰值之后ETF今年已降至94moz(-12%)。

自2022年3月上个高点以来，全球白银基金持有量下降了17%，从911moz降至753moz。由于黄金基金和白银等价物分别为80亿美元，所有贵金属基金的资产净值从峰值中回落了530亿美元ETF投资者关注回报率较高的资产。

主要用于专业投资者ETF，散户购买ETF，对于金条或金币，机构投资者交易的金额要大得多，因此它们主要被使用ETF。尽管黄金和白银的价格优于强势美元，但债券收益率的上升可能表明，美元自今年年初以来一直是一个更安全的避风港。

最大的白银ETFiSharesSilverTrust今年的空头仓位迅速上升到6000万份合同的历史新高，凸显了专业投资部门对白银的负面看法。

个人投资者对金条和金币的投资需求一直很强劲。相对较少的金条和金币投资是零售投资领域，高通胀可能会增加购买量。根据珀斯铸币厂的销售数据，对实物银和黄金的潜在需求非常强劲。

9月白银销量达到5年最高月销量后，10月黄金销量达到183koz记录。德国和美国的零售需求尤其强劲。自2011年第三季度以来，自2011年第三季度以来，全球对金条和金币的需求同比增长36%至351吨，这是自2011年以来第三季度的最高数字。

10月份，美国年通胀率连续第四个月降至7.7%，为1月份以来最低，低于预期8%。10月份的数据促使利率期货市场在12月份增加50个加息基点，而不是连续第五次增加75个基点。截至周四，上周50个基点加息的可能性为80%。低通胀支撑美联储将变得不那么强硬，这可能会削弱美元，提振金价。

美国中期选举分裂政府对黄金有利吗？共和党将在美国中期选举中控制众议院，分裂政府立法机构，这使得拜登政府今后很难通过任何跨党法案。就通过的主要立法而言，众议院通过了《减少通货膨胀法案》，代表了5000亿美元的新支出和减税，旨在促进清洁能源的发展，减少预算赤字。股票往往受益于政治稳定，而黄金的避险意味着它们往往在动荡时期非常受欢迎。

在新一轮交易开始时，黄金开始看跌，在前一个交易日触及三个月高点后下跌。在撰写本文时，黄金的交易价格约为每盎司1760美元。上周收盘是因为人们预期美联储将放松加息。最新的美国CPI全球投资者都有这种情绪，支持通胀降温的希望，这可能表明美国央行的反应并不那么强硬。

黄金的额外看涨也是美元数据疲软的结果。众所周知，贵金属与美元呈负相关。美元疲软使黄金对国际商品买家更具吸引力。然而，黄金周一下跌，因为美国国债收益率上升。在基准美国跌至一个月来的最低水平后，10年期国债收益率反弹，这使得持有黄金的成本更高，削弱了其对投资者的吸引力。

该产品仍面临压力，因为印度和中国在主要市场的消费者需求疲软。这些国家是最大的实物黄金消费国之一，但由于高利率和通货膨胀，人们对贵金属的兴趣降低。