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133家A股公司参与期货套期保值

时间:2022-06-16
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近年来,期货套期保值和价格发现功能在服务实体经济的过程中得到了一致认可。因此,衍生产品与企业的生产经营形成了相互关联的关系。据A股公司公告统计,截至6月15日,有133家公司计划参与或参与期货套期保值,总金额高达615亿元,与往年相比创下不同程度的新高,反映了A股公司参与期货套期保值的热情。

近年来,人士对新闻记者表明,近些年在期货销售市场加速新产品和多样化服务项目供给的下,公司参加对冲的主动性同步提高,并变成生产运营全过程中的方式化,这种不但反映在A股公司层面,更大的是各种公司现行管理风险的真正写照。能够预估,将来期货销售市场和公司的发展趋势将更为密不可分,期货服务实体公司将更为多种多样。

6月15日,北京科瑞宣布,董事会同意公司及其子公司使用不超过5000万元的商品期货期权套期保值业务,套期保值业务期为董事会批准之日起一年。

记者不完全统计发现,北京科瑞是今年A股市场上第133家公司中参与对冲的公司。虽然对冲基金的数量不高,但它是其中一家具有严格特征的公司。

在梳理过程中,记者发现,目前A股公司参与对冲有五个特点:第一,参与商品期货的比例越来越高。然而,随着近年来期货市场的成熟度和新品种和服务模式的多样化供应,参与国内商品市场的对冲比例正在进一步提高,因为我国衍生品工具并不丰富,企业根据自身的生产经营需要,参与国际市场金融期货对冲的比例正在进一步提高。

第二,套期保值覆盖的行业越来越广泛。近年来,期货对冲的吸引力越来越大,各类企业都在争相参与衍生品交易,因为期货对冲的吸引力越来越大,为企业特别是中小企业提供跨品种、跨期、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场、跨市场。

第三,参与对冲的公司数量呈现爆炸式增长趋势。一方面,它反映在上市公司层面,另一方面,越来越多的中小企业越来越积极地参与对冲;根据避险网络的数据,近年来参与对冲的企业数量呈现出直线上升趋势。

第四,多样化的参与方式和需求。统计数据显示,在133家A股公司中,一些上市公司明确提出参与相应的期货期权,甚至包括场外期权,除了传统的金融期货和商品期货的套期保值需求外。

第五,参与的初衷更加理性,过程更加严谨和专业。长期以来,大多数参与衍生对冲的企业可以保持原来的愿望和正确的态度,但也有一些企业以套期保险的名义进行投机。然而,在今年发布的对冲公告中,大多数企业可以以合理性、可行性和风险评估来丰富公告的内容,从而充分展示市场对冲的初衷。

现阶段,上市公司参加期货套期保值业务已成为常态,涉及的板块涵盖几乎所有类别,涉及的品种多达几十种。记者梳理发现,在133家A股公司参与期货套期保值时,参与商品期货的比例约为20%,其中一些公司明确表示要参与的期货品种,如保龄宝明确表示要参与对冲的品种为玉米、玉米淀粉;紫金矿业参与对冲的品种为铁矿石期货;陈丰科技参与的品种为PTA;青龙管业参与的品种为PVC和PE。

北京一家期货公司的一位高管告诉记者,目前使用衍生品工具是企业生产经营的必要选择,这是因为期货市场服务实体经济得到了一致认可,其广度和深度也在进一步务实。这些不仅体现在A股公司的水平上,也体现在各行各业的中小企业对衍生品有了更全面的认识和更专业的应用上。

根据第一季度报告的中国企业对冲指数,虽然没有新的现场避险交易品种在今年第一季度的期货市场上市,然而,为了适用市场环境和风险规避需求的持续发展和变化,现有的期货品种,如蔬菜餐和鸡蛋,已经在合同设计和最小价格变化方面进行了优化。同时,场外避险市场的业务和相关规则也在不断完善。例如,郑尚在综合业务平台上的基差贸易保证金在年内进行了调整,大型商务研究所增加了场外成员和场外平台质押贷款机构。

此外,保险+期货模式的优化和改进也提出了中共中央No.1中央文件,和保险+期货写进中共中央No.1文件连续七年,和期货市场的避险作用是高度关注。

法人持仓比例是反映各机构参与期货市场的重要证明形式之一,包括各企业的参与程度。记者从大商学院和郑商学院了解到,截至6月14日,今年郑商学院法定客户日平均持仓量占69.45%,PTA、棉花期货等功能良好的日均法定客户持仓量占80%以上;截至5月底,今年参与大型商业交易所市场交易的单位客户持仓量达到71%,比去年同期增长了近10个百分点。

业内人士表示,法人客户持仓比例的提高反映了企业参与的广度和深度的不断提高。期货市场为国内实体经济相关产业做大做强,为经济发展提高质量和效率提供了强大的动力。


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