数据表现，停止11月23日，上海地域HRB400 20mm螺纹钢代价较前一周上涨130元至4260元/吨，涨幅约3%；螺纹钢期货主力合约代价上涨59元至3911元/吨，涨幅约2%，基差扩大。上周螺纹钢表观消耗量准期下滑，为431.65万吨，而主力合约却屡创新高，11月20日收盘报3977元/吨，而且于当日夜盘突破4000元/吨大关，录得本年最高的4005元/吨。但周一开盘主力合约减仓约13万手，流出资金约18.03亿元，代价急跌，终极收盘报3911元/吨。

　　供给端，上周螺纹钢产量环比降落1%至359.98万吨，同比增长0.8%，据相识产量降落应为环保限产导致。开工率方面，停止11月20日，天下163家钢厂高炉开工率为67.27%，环比微降。但是随着部门地域排除重污染气候应急相应，预计下周高炉开工率和产能使用率将有所回升。利润方面，随着成材代价连续上涨，华东长流程螺纹钢即期利润5日均值约500元/吨，环比上涨22元；华北调坯轧钢厂即期利润5日均值约120元/吨，环比上涨28元；华东短流程平电即期利润5日均值约220元/吨，环比上涨133元。从品种间价差看，上海盘螺与螺纹价差和线材与螺纹价差在上周并未继承扩大，而且从最新宣布的11月下旬建材订货筹划量看，螺纹钢排产的扣头量较上一期显着缩小。因此，预计下周螺纹钢产量将增长。

　　需求端，上周螺纹钢表观消耗量环比降落7.1%至431.65万吨，同比增长8.1%。受北方雨雪气候影响，上全面国建材成交量5日均值为22.72万吨，环比增长0.7%，成友爱况一样平常。亲身下半年464.78万吨的需求峰值出现后，市场对将来已经存在需求降落预期，并且上周430万吨以上的表观消耗量也比已往四年都要高。因此，客观上看，上周的表观消耗量并不差，预计在11月尾之前，需求韧性犹在。

　　库存端，上周螺纹钢总库存环比降落9%至792.66万吨，前一周降幅为11.3%，客岁同期降幅为3.5%。详细来看，厂库环比降落5.7%，社会库存环比降落10.6%，厂库降速较前一周大幅紧缩，但社会库存降速根本维持在同一降幅程度，表现出卑鄙刚性需求较好。因此，在当前库存程度下，纵然将来降库速率略微放缓，到年底前总库存也能降到市场预期之下，市场感情并不灰心。

图为螺纹钢代价与基差走势

　　综上所述，螺纹钢现货代价连续上涨，与主力合约的基差达340以上，盘面或通过上涨修复基差。在环保限产渐渐放松和螺纹钢高利润的配合作用下，预计螺纹钢产量将有所回升。别的，随着北方气候渐渐转冷，重点项目标施工进度将受到肯定影响，北方地域缺失的需求可否由南边地域补充另有待验证。近期，螺纹钢代价上涨速率过快，市场恐高感情渐渐加重，周一的急跌有助于开释风险。但团体上，在需求没有出现大幅下滑的环境下，螺纹钢代价仍将振荡上行。

（文章泉源：期货日报）