郑棉在上周经过了一次大幅调整后，出现企稳的迹象，虽然震荡上行结构看似完好，但在后市多空消息交织的背景下，国内棉纺产业整体运行情况是否能够支撑棉价继续上涨?

山东某纺织专业人士表示，今年疫情以来企业经营艰难，目前还在逐渐恢复。从棉花和棉纱的费用来看，按照13000元/吨的棉价和7200元/吨纺纱成本计算，32支纱成本价为20200元/吨左右，而市场价格在18500-18800元/吨，很多纺织企业都在亏损销售。受内外诸多不确定因素干扰，2020年只有5月份有些订单，7-8月份以后，市场订单减少，销售进度放慢，上游难下游更难。

某原料公司负责人认为，当前处于国内国际双循环相互促进的新发展格局，下游纱、布处于盈亏边缘或亏损状态，棉市供大于求格局短期内难以改变。从棉花、化纤相互替代的比较关系看，化纤、粘胶产能远大于棉花产能，已经有企业从纺纯棉纱转为混纺纱，棉花和化纤比价关系需要修复，因此短期棉花价格维持振荡偏弱态势。

上游棉花专业人士认为，本轮棉花行情主导因素是疫情，从产业方面看是疫情导致消费减少，虽然病例在创新高，但也有疫苗试验的利好消息。疫情对经济的影响在减弱，纺织开工率恢复到70-75%。下游消费逐渐恢复，整体库存和产销率都在好转，反馈至棉花价格上则是从10000元/吨一路涨到13000元/吨。

不过市场也存在很多矛盾：一是低估值棉价与产业之间的矛盾，即棉花上涨和棉纱价格弱势走势相背离；二是期现货矛盾，期货涨，现货不跟涨；三是内外价差矛盾；四是棉花和棉纱利润矛盾。

从疫情发生以来，棉价上涨趋势明显，低点不断攀升，当然市场和棉纺产业之间仍存有诸多矛盾和不确定性，产业人士均认为棉价短期维持震荡势，中长期看有价值修复的需求。

9月中旬以来，各地棉花采摘速度不断提高，山东济宁地区新棉采摘量进一步增加，但受诸多不利因素拖累，轧花厂少有收购，仅个别小型作坊零星收购。

近日，山东济宁地区晴朗少雨，棉农加快采摘进度，目前棉桃正逐渐成熟，棉株平均长出20-22个果枝/株，底部的7-8个果枝陆续吐絮。为防止雨水天气对棉絮的伤害，棉农根据天气情况尽早采摘，日前采摘比例达到20-23%。因前期雨水较多，底部吐絮较早的棉桃有僵瓣棉出现，个别棉絮颜色略有发黄、发暗，多数棉絮色泽亮白。当前棉农手中存棉多在100-200斤，近日有个别商贩上门收购，多送至小型作坊加工成絮棉出售，新花收购价格在3.30元/斤左右，远高于周边轧花厂收购陈籽棉价格，棉农普遍积极售卖。

由于近期皮棉行情不佳，上周二(9月8日)郑棉大跌，本周低位反弹，周二(9月15日)郑棉主力CF2101合约收盘价至12800元/吨，较上周五(9月11日)收盘价上涨210元/吨，反弹力度有限，难以支撑现货行情。当地多数轧花厂仍坚持观望等待，周边地区轧花厂新花尚未开秤，个别收购陈籽棉价格在3.03-3.13元/斤，四级皮棉出厂报价在11800元/吨，期货行情不佳，皮棉现货销售一般，市场观望情绪较浓，厂家收购籽棉谨慎，预计本周末或下周将有零星开秤。

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